为落实《证券(quan)法(fa)》有关(guan)(guan)规定，推动程序化交(jiao)(jiao)易(yi)规范发展，证监会指导上海、深圳、北京(jing)证券(quan)交(jiao)(jiao)易(yi)所制(zhi)定发布了《关(guan)(guan)于(yu)股(gu)票(piao)程序化交(jiao)(jiao)易(yi)报(bao)告(gao)(gao)工(gong)作有关(guan)(guan)事(shi)项的(de)通知》《关(guan)(guan)于(yu)加强程序化交(jiao)(jiao)易(yi)管(guan)(guan)理有关(guan)(guan)事(shi)项的(de)通知》（以下(xia)分别简称《报(bao)告(gao)(gao)通知》《管(guan)(guan)理通知》），这是证监会顺(shun)应市场呼声，深化关(guan)(guan)键领域制(zhi)度创新的(de)一项举(ju)措，标志着我国(guo)股(gu)票(piao)市场正式建立起程序化交(jiao)(jiao)易(yi)报(bao)告(gao)(gao)制(zhi)度和相应的(de)监管(guan)(guan)安(an)排。

近年来，A股市(shi)场(chang)(chang)(chang)程(cheng)(cheng)序(xu)化交(jiao)易(yi)(yi)(yi)规模(mo)持续上升(sheng)，逐步成为国内(nei)(nei)(nei)证(zheng)券市(shi)场(chang)(chang)(chang)投(tou)(tou)资(zi)(zi)者(zhe)重要(yao)交(jiao)易(yi)(yi)(yi)方(fang)式(shi)之一(yi)(yi)。从(cong)境内(nei)(nei)(nei)外经验(yan)看，程(cheng)(cheng)序(xu)化交(jiao)易(yi)(yi)(yi)在(zai)提升(sheng)交(jiao)易(yi)(yi)(yi)效率、增(zeng)强市(shi)场(chang)(chang)(chang)流(liu)动(dong)性等方(fang)面具(ju)(ju)有一(yi)(yi)定(ding)积极(ji)作(zuo)用，但在(zai)特(te)定(ding)市(shi)场(chang)(chang)(chang)环境下(xia)存在(zai)加(jia)大市(shi)场(chang)(chang)(chang)波动(dong)的(de)(de)风险，有必(bi)要(yao)因势利导促进(jin)其(qi)规范(fan)发展。证(zheng)监(jian)会高度(du)重视程(cheng)(cheng)序(xu)化交(jiao)易(yi)(yi)(yi)监(jian)管(guan)工作(zuo)，积极(ji)推动(dong)程(cheng)(cheng)序(xu)化交(jiao)易(yi)(yi)(yi)纳入(ru)《证(zheng)券法》规制范(fan)围并(bing)持续完善相关监(jian)管(guan)安(an)排(pai)，先后(hou)指导上海、深圳(zhen)证(zheng)券交(jiao)易(yi)(yi)(yi)所在(zai)可转债市(shi)场(chang)(chang)(chang)建立(li)了(le)程(cheng)(cheng)序(xu)化交(jiao)易(yi)(yi)(yi)报告(gao)(gao)有关机(ji)(ji)(ji)制，推动(dong)证(zheng)券、基金业协(xie)会建立(li)了(le)重点机(ji)(ji)(ji)构数据报送、统计监(jian)测(ce)机(ji)(ji)(ji)制，健全(quan)了(le)量化私募产品备(bei)案(an)制度(du)。《报告(gao)(gao)通知》主要(yao)明确了(le)股票市(shi)场(chang)(chang)(chang)程(cheng)(cheng)序(xu)化交(jiao)易(yi)(yi)(yi)报告(gao)(gao)的(de)(de)具(ju)(ju)体(ti)安(an)排(pai)，包括报告(gao)(gao)的(de)(de)主体(ti)、方(fang)式(shi)和内(nei)(nei)(nei)容等，并(bing)对高频交(jiao)易(yi)(yi)(yi)作(zuo)出额外报告(gao)(gao)要(yao)求。据测(ce)算，目前(qian)全(quan)市(shi)场(chang)(chang)(chang)需要(yao)报告(gao)(gao)的(de)(de)存量账户(hu)数量占比很(hen)低，且其(qi)中大部分为机(ji)(ji)(ji)构投(tou)(tou)资(zi)(zi)者(zhe)，各方(fang)有比较充分的(de)(de)准备(bei)时(shi)间，不(bu)会对投(tou)(tou)资(zi)(zi)者(zhe)尤其(qi)是广(guang)大中小投(tou)(tou)资(zi)(zi)者(zhe)的(de)(de)正常交(jiao)易(yi)(yi)(yi)造成影响。

《管(guan)(guan)理(li)(li)(li)(li)通知(zhi)》主要是加强程序化交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)管(guan)(guan)理(li)(li)(li)(li)工作，与《报告通知(zhi)》相互衔接、互为配(pei)套(tao)，共同组成程序化交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)监(jian)管(guan)(guan)的基础(chu)性制度安排。一是明确证(zheng)券公司(si)程序化交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)管(guan)(guan)理(li)(li)(li)(li)职责(ze)。要求证(zheng)券公司(si)加强自(zi)身(shen)及其客户程序化交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)行为管(guan)(guan)理(li)(li)(li)(li)。二是规(gui)定证(zheng)券交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所对(dui)包括可能(neng)影响证(zheng)券交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)价格、证(zheng)券交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)量(liang)或者交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所系统安全的异常交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)行为等重点事项(xiang)加强监(jian)测(ce)监(jian)控。三是明确证(zheng)券交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所可对(dui)高频交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)提(ti)出差(cha)异化管(guan)(guan)理(li)(li)(li)(li)要求，包括调(diao)整(zheng)异常交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)认(ren)定标准、增加报告内(nei)容等。

程(cheng)序(xu)(xu)化(hua)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)报告(gao)制(zhi)度(du)(du)和监(jian)管(guan)(guan)安(an)(an)排(pai)的发布，有助于(yu)(yu)摸清程(cheng)序(xu)(xu)化(hua)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)底(di)数(shu)，明(ming)确市(shi)场(chang)对程(cheng)序(xu)(xu)化(hua)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)监(jian)管(guan)(guan)的预期，提升(sheng)市(shi)场(chang)透(tou)明(ming)度(du)(du)和交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)监(jian)管(guan)(guan)的精(jing)准度(du)(du)，对于(yu)(yu)传导(dao)(dao)合规交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)理(li)念，引导(dao)(dao)程(cheng)序(xu)(xu)化(hua)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)规范发展具有重要意义，也将进(jin)一步促进(jin)证(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)市(shi)场(chang)稳定(ding)健康发展。下一步，证(zheng)(zheng)(zheng)监(jian)会将指导(dao)(dao)证(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所抓好程(cheng)序(xu)(xu)化(hua)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)报告(gao)制(zhi)度(du)(du)的落(luo)地(di)实施，持续抓好相关(guan)监(jian)管(guan)(guan)安(an)(an)排(pai)等基础(chu)性(xing)(xing)制(zhi)度(du)(du)建设，丰(feng)富完善程(cheng)序(xu)(xu)化(hua)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)制(zhi)度(du)(du)规则体系，完善证(zheng)(zheng)(zheng)监(jian)会与各证(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所、行业协会的监(jian)管(guan)(guan)协作安(an)(an)排(pai)，进(jin)一步压实证(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所的一线监(jian)管(guan)(guan)职责以及证(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)司的客(ke)户管(guan)(guan)理(li)职责，强化(hua)对高(gao)频交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)的差异化(hua)监(jian)管(guan)(guan)安(an)(an)排(pai)。证(zheng)(zheng)(zheng)监(jian)会将督促证(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所确保(bao)市(shi)场(chang)各参与主体严格遵守程(cheng)序(xu)(xu)化(hua)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)报告(gao)制(zhi)度(du)(du)和监(jian)管(guan)(guan)安(an)(an)排(pai)，切实维(wei)护(hu)良性(xing)(xing)健康的市(shi)场(chang)秩序(xu)(xu)和生(sheng)态，保(bao)护(hu)投(tou)资者合法(fa)权益。